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【龙韵股份】大和:维持中联重科“跑赢大市”评级 目标价升至8.4元

时间:2020-11-11 18:27 来源:未知 作者:admin

  获悉,大和发表研究报告,调升中联重科(000157)(01157)2020-22年每股盈利预测1%-7%,目标价由8元升至8.4元,评级维持“跑赢大市”。

  中联重科管理层对第四季和明年前景展望乐观,预期第四季产品销售可以维持稳固,毛利也可录按季改善,明年虽然行业竞争加剧,但预期收入和利润可受惠强劲产品周期而分别出现20%以上及30%增长。

  报告称,预期明年起重机和混凝土机械可出现中双位数收入增长,而挖掘机、高空作业平台、农产品和海外业务则高于50%收入增长。

  虽然明年可能竞争加剧,但公司指引认为毛利率可大致持平,这是由于多个因素,包括:销售结构改变以新业务占比增加;新业务在规模效益下使边际利润改善约2-3%;推出更大型的起重机和混凝土机械,相关产品有较高毛利率;由新冠疫情导致的供应链干扰逐渐消失,从而使公司相对较容易控制原材料及零部件成本。公司也将继续采取减省成本措施,例如在人力上提高效益及更大比例的网上销售等,公司预期明年其纯利率将会继续改善。

(责任编辑:小编)

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